日元上涨2.7%创15个月新高，"买日本"叙事逆转空头预期

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【日元上涨2.7%创15个月新高，买日本"买日本"叙事逆转空头预期】

⑴ 本周日元兑美元大幅上涨超过2%，日元创下2024年11月以来的上涨事逆最大单周涨幅。周五美元兑日元报153.46，月新尽管日内回调0.5%，高叙但整体趋势依然强劲，转空兑欧元上涨2.3%，头预兑英镑涨约2.7%，买日本彻底打破市场之前对选举结果的日元抛售预期。

⑵ 周日选举结果公布后，上涨事逆日本股市迅速反弹，月新国债和日元共同上涨，高叙显示市场对新任领导高市早苗宽松财政政策的转空信心。她承诺政策将负责任并排除新发债务。头预SMBC首席外汇策略师铃木浩文认为，买日本选举结束了自去年7月以来的政治不确定性，空头平仓潮可能还有进一步上涨空间。

⑶ 本周股市波动加剧，推动资金流入日元和瑞郎等低收益避险货币。瑞郎本周上涨0.8%，报0.7695。Rabobank策略师Jane Foley强调，瑞郎是唯一教科书式的避险货币，具备财政稳健、经常帐盈余、机构可信度高且流动性充足的特点。尽管挪威克朗和瑞典克朗年初分别上涨5.3%和3%，但由于交易量较小，它们难以取代瑞郎的地位。

⑷ 澳洲联储的鹰派立场支撑了澳元在G10中的表现，周五微跌0.3%至0.7073，但本周仍涨近0.9%。与此同时，美元指数预计下跌0.7%，因为看似强劲的劳动力市场数据暗示雇佣状况疲软，从而削弱了经济韧性的论调。

⑸ 市场正在紧盯美国的通胀数据。当前利率期货显示，预计到2026年将降息两次，第一次降息大概率发生在7月。Commonwealth Bank策略师Carol Kong表示，除非数据出乎意料，否则预计短期内美元将保持整理状态，而日元能否实现结构性升值，取决于高市早苗对财政纪律的承诺以及春季通胀走势的博弈。