停火缓和下美元指数持续走低，有望回落至战前97.5以下？

周四（5月7日）欧洲交易时段，停火外汇市场经历动荡。缓和海湾地区局势趋于缓和，下美续走下风险偏好明显上升，数持导致美元大幅下跌，落至多数新兴市场货币上涨，战前下午后市场波动性再度加剧。停火

随着华盛顿与德黑兰的缓和停火协议持续近一个月，美元兑主要货币大幅走软，下美续走下避险需求降低。数持同时，落至霍尔木兹海峡的战前油轮通行逐步恢复，地缘政治风险减小，停火投资者开始转向高风险资产。缓和

欧元因欧洲能源供应前景改善而受益，下美续走下市场情绪变得乐观；英镑同样受益于风险偏好的上升，成为资金流入的热门选择。两者均因美元溢价的降低而获利。

今天上午，外汇市场出现稳定迹象，股票市场同步上涨，表明市场预期局势将继续缓和。越来越多的猜测认为，特朗普总统希望在中美领导人会晤前促成与伊朗的协议。最新消息显示，伊朗考虑美国关于重新开放霍尔木兹海峡的提议，而核问题谈判将推迟进行。特朗普警告称，如果谈判破裂，不排除采取新军事行动，但整体态度依然乐观，表示冲突可能在一周内结束。目前油价约为每桶100美元，但波动性仍然较大。

日线趋势已跌破之前上升波段的0.5黄金分割位及下降趋势线，均线呈现空头排列，确认短期趋势转弱。目前价格在0.618斐波那契支撑（约97.58）震荡，RSI回落至中性偏空区域，MACD绿柱扩张，空头动能仍未完全释放。如果97.58支撑失守，下行目标依次指向96.91、96.65；反弹需先收复98.70（0.382）和99.44（0.236）的压力，才有可能改变现状。

值得注意的是，股票市场对美元计价货币对的影响正在增加，这一逻辑依然有效。对包括欧元/美元在内的部分G10货币而言，全球股市波动已超过油价对汇率的影响。

换句话说，即使石油价格波动，支撑美元持续走弱的前提依然是股市的强劲表现。综合风险资产的强劲表现和当前市场力量的相对平衡，即使油价显著高于2月份的水平，DXY指数回落至战前97.50以下的可能性依然较大。

在接下来的一周里，只要外汇市场仍在等待美伊协议的最终结果，波动性将持续偏高。分析师普遍认为，如果谈判未能取得实质性进展，即使不发生军事冲突升级，美元仍有可能回升至之前的水平。停火协议消除了美元大幅飙升风险中的大部分，但并非全部——一旦协议崩溃，美元作为避险货币的地位将迅速复苏。

与此同时，市场的注意力正转向即将公布的美国通胀数据，该数据将为美联储的政策方向提供更清晰的指引，而欧洲央行与英格兰银行的政策信号可能会进一步分化，因此外汇市场值得持续密切关注。

北京时间19:46，

报97.9006/9123，跌幅0.12%。